商贸企业,依法经营,实事求是,绝不吹捧,合同规范,莫设陷阱,买卖双方,微笑同行。名码标价,公平竞争,遵纪守法,合法合情。杜绝假货,质量保证,绝不掺假,交易文明。诚信守时,和谐共赢,笃诚厚德,买卖长兴,诚信为本,天下共赢。不贪小利,经营旺盛,取财有道,买卖兴隆。欺瞒狡诈,买卖短命,掺假造假,法理不容。信守承诺,绝不瞒哄,坚持科学,共谋共赢。客户至尊,有序竞争,强买强卖,天打雷轰。行为端正,贿赂难行,光明经商,利民利赢。
3月,螺纹钢现货跌11%,期货跌13%,申万钢铁板块下跌13%,跑输大盘13%。Q235B工字钢市场之前预期的旺季供需缺口并未如期而至,淡季不淡过后迎来的,依然是旺季不旺魔咒。追根溯源,高库存叠加需求开工迟缓或是主要原因,关于资金紧、农民工返工慢及反倾销等都是干扰需求的因素。经历了大幅回落之后,行情是趋势直下还是会有一定幅度的反弹,是我们4月月报重点讨论的问题。
复盘寻找反弹条件:微观好转+宏观信心企稳
复盘2016年供给侧改革以来的钢铁期货行情,螺纹钢期货价格共有5次较大幅度下跌,经过总结共有以下几点结论:1、期货大跌往往源于微观层面供需恶化与宏观层面预期转谨慎,触因如经济数据低于预期、资金转紧等;2、Q235B工字钢钢价止跌反弹的条件,一般包括微观供需边际上好转,且宏观层面负面情绪明显缓解;3、至于钢价反弹能否超过前高,主要取决于实际需求恢复是否确实超预期。库存的表现只是结果,需求才是背后的核心逻辑。
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