人的影响短暂而微弱，书的影响则广泛而深远。2017年1-9月份，全国房地产开发投资80644亿元，同比名义增长8.1%，增速比1-8月份提高0.2个百分点。其中，住宅投资55109亿元，增长10.4%，增速提高0.3个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.3%。1-9月份，房地产开发企业到位资金113095亿元，同比增长8.0%，增速比1-8月份回落1个百分点。

　　从利率——M1——房地产销售/房地产开发资金来源——房地产投资/新开工传导机制来看，在接下来的1-2个季度中，地产投资和新开工增速还会进一步回落。近期定金和预收款占房地产投资到位资金比例占到了45%以上，但是受制于销售下滑，导致资金来源严重萎缩，这将压制房地产投资增速。但地产库存压力下滑后，投资和开工增速对Q235B工字钢销售增速的弹性下降，预计Q235B工字钢需求呈现弱稳格局。

　　2017年1-9月份，全国固定资产投资（不含农户）458478亿元，同比增长7.5%，增速比1-8月份回落0.3个百分点。从环比速度看，9月份比8月份增长0.56%。从施工和新开工项目情况看，施工项目计划总投资1150242亿元，同比增长18.1%，增速比1-8月份回落0.5个百分点；新开工项目计划总投资376347亿元，增长2.4%，增速提高0.2个百分点。从到位资金情况看，固定资产投资到位资金457007亿元，同比增长3.3%，增速比1-8月份提高0.5个百分点。

　　伴随着金融监管下发债成本和难度的双双提升，后期基建投资可能仍会进一步减速。由于上半年赤字同比扩大明显，下半年特别四季度财政将出现明显收缩，而财政支出与基建投资的同步性明显增强。另外，基建投资资金来源中自筹资金占比最高能够达到60%，这部分资金高度依赖地方政府融资，而地方政府融资增速的持续回落也抑制了基建项目的动工。

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